(记得重庆好像有这方面的计划。
可以说,有限的全球化是战略过渡期内的无奈选择,是为了趋利避害,在保护自己的同时,发展自己,打好金融强国的基础,为金融更大的开放作好充分的准备。同时,相对于中国经济目前和未来的需求,中国金融的现实供给,其不足之处也是世人公认的。
而资本管制是汇率政策的一种配合,汇率政策既是推动国内经济结构改革和稳定发展的杠杆,又是国内经济、金融逐步改革的结果体现,是一个不断演变的适应过程,同样离不开其他三项内容因素的制约。具体分析,中国金融战略的核心内容有四项:人民币汇率、资本账户管理、人民币国际化和国内金融改革。这一切,既给中国金融的进一步发展与创新,提供了巨大的空间,又要求现实的中国金融,必须加快推进全球化和市场化进程,以进一步降低社会交易成本,提高金融在全社会资源配置中的效率。例如,人民币国际化的推进,需要有国内改革汇率进一步趋于弹性和资本管制放开的配合,同时人民币国际化的加快推进,又可减轻汇率弹性的要求压力。进入 夏斌 的专栏 进入专题: 金融战略 。
所谓涉外金融的有限全球化是指,在汇率、资本管理、一国货币国际化等核心问题上,未必能一步到位,按成熟、发达经济体的惯例或主导的制度运行。此问题的严重性已无需更多的阐述与数据例证。这里的原因,在于海上贸易的特殊性质。
但是,这一过程不过是脱贫。这样,商人每出一次海就要募一次资,资本供应很不稳定,很难进行一两次航行以上的长远规划。也正是因为有现代的金融市场,英国政府可以长期支持庞大的军事行动。而中国虽然身为世界第一大经济体,却无现代金融可言。
十八世纪中国在世界贸易中的地位和今日颇有些相似之处:中国货物大量出口欧洲,欧洲产品在中国却没有市场。国家发改委副主任刘铁男指出:上海国际金融中心的国际地位,与我们国家的经济实力和人民币的国际地位密切相关… 到2020年,要建成与我国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心。
在这种形态中,农妇的利润非常小,但她除了第一次买棉花的钱外,几乎不需要什么投资,而且最初这笔小投资也马上可以收回来。鸦片贸易最初的目标是解决大英帝国的金融问题。金融决定大国兴衰1840年鸦片战争之际,中国是世界最大的经济体。尼德兰共和国的成立,是一场深刻的金融革命的果实,不仅标志着第一个民族国家的诞生,也把世界带进了现代。
要令人信服地回答着两个问题,就必须具有世界史的宏观视野,理解金融与大国兴衰之间的关系。中国必须在自己的土地上建立世界金融中心,并在此基础上发展高度复杂的经济体系。他进一步介绍说,到2020年,要基本建成与我国经济实力以及人民币国际地位相适应的国际金融中心。哈布斯堡需要借债时,利率一般都是两位数,甚至有到20%以上的。
到了十六世纪末,这一地区奋起反抗西班牙哈布斯堡王朝的统治,经过了八十年之久的独立战争,以北部荷兰为首的诸省终于以尼德兰联省共和国的形式独立。在这些城市中,工商信贷渐渐成了气候。
这种合作形式有两种:一种叫societas maris:海运商人出三分之一的资金,投资者出三分之二,事成后大家均分利润。要知道,当时的西班牙哈布斯堡王朝,是欧洲第一帝国,也是世界帝国,直接统治的人口就达两千万,而且几乎垄断了美洲的白银,即世界主要的硬通货。
以粗旷的线条钩勒,那就是从以佛罗伦萨等独立城市为中心的北意大利金融,发展到以阿姆斯特丹为中心的荷兰金融、最后到达以伦敦为中心的英国金融、和以纽约华尔街为中心的美国金融。比如,中国在过去四分之一的强劲发展中积累了世界最大的外汇储备,却几乎只能认购美国的国债、购买美元资产,并冒着这些积累随着美元贬值而大幅度缩水的危险。中国成为吸取世界白银的无底洞,造成了欧洲的白银紧张。荷兰则迅速摆脱的这一强制模式,把国债作在市场上推销,让投资者自由认购。想为自己辛辛苦苦挣来的财富保值,却也要听命于人。也就是说,国债的买卖双方都可能来自境外。
那么,金融市场为什么如此神奇呢?我们不妨简单回述一下世界金融史。阿姆斯特丹在这一过程中崛起,取代了南部的安特卫普,成为欧洲的金融中心。
中国的经济发展势头要想维持,就不能仅仅靠等着外国公司的订单、等着外国的投资。要知道,尼德兰对哈布斯堡的独立战争打了八十年,旷日持久不说,还有其他列强卷入,耗资甚巨。
中国则以将近八万亿排名第二。意大利式的贸易伙伴是一次性的。
在1300年以前,这两个具有初期资本主义特征的经济发达地区主要由经过法国香槟地区的陆路所连接,也导致了香槟地区贸易的繁荣。一般的商人,除非在非常高的利率利诱之下,否则不会贷款给这样的王室。尼德兰仅仅是这个帝国北部的低地国家北端的弹丸之地,是几个省构成的松散联盟,人口不过一百五十万,在军事、人力、资源、财力等方面,都不可能成为哈布斯堡的对手。一只舰队,就等于全国最大的几个企业飘在海上。
但脱贫后要致富则不那么简单,要从事更为高级复杂的工作。不要说股票市场属于闻所未闻,甚至连通行的白银也没有钱币化。
相反,哈布斯堡王朝的权力没有这些制约,肆意搜刮,而且经常借债不还,金融信誉很差。一条船出海经常要一年半载,在远方大量收购奢侈品需要巨额的资本。
但是,竟被英国的一支现代化舰队跨越半个地球轻松击败,被迫签定了丧权辱国的《南京条约》。后来甚至一度囚禁了欠债不还的拜占廷帝国的皇帝。
其中香港虽然属于中国的特别行政区,但其经济乃是大陆经济的边缘,按国际惯例,其GDP总量另外计算,不属于常规GDP排名中的中国经济体内。二是基本形成具有较强国际竞争力的金融机构体系。等尼德兰获得独立后,阿姆斯特丹就成为世界的金融中心。作为交换,英王室给予这些公司出口英格兰羊毛的特权,使佛罗伦萨控制了毛纺业的原材料。
荷兰金融之所以能有这些创新,根本在于整个尼德兰的政治结构是以地方自治城市为主体,各城市的政府多为共和政体,行政权力由地方贤达所掌握,受到市民阶层的制约,不象王室那样肆意妄为。但英国政府对此能从容应付。
这样低的费用,使尼德兰一方在危机时刻可以大量低息借贷,最后拖垮了背着高利贷的哈布斯堡王朝。荷兰金融变身为伦敦金融。
中国大陆城市在各种世界金融中心的排名中名次最高的是上海,但很难见到上海排入前二十名的。鸦片大量流入中国,彻底转变了中英的贸易平衡,使中国从大量的贸易顺差走向贸易逆差,白银不断外流。